圖片來源：視覺中國

自2014年保險業(yè)提升至國家戰(zhàn)略層面的“新國十條”頒發(fā)以來，保險業(yè)在大病扶貧、養(yǎng)老醫(yī)療等多個領(lǐng)域中發(fā)揮著越來越重要的作用。

另一方面，險資在資本市場的“長袖善舞”，也讓市場看到險資崛起的新生力量。

伴隨著近幾年保險業(yè)的高速發(fā)展，諸多風(fēng)險已然聚集，結(jié)合今年的監(jiān)管思路可見，保險業(yè)已走到行業(yè)整體轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)折點。界面新聞通過梳理保險業(yè)“新國十條”頒發(fā)前后的成長數(shù)據(jù)，試圖探尋近年保險業(yè)發(fā)展脈絡(luò)。

原保費三年猛增80%

數(shù)據(jù)顯示，2016年保險業(yè)共計實現(xiàn)原保險保費收入3.10萬億元，保費規(guī)模將超過日本僅次于美國，居全球第二位；同比增長27.50%，業(yè)務(wù)規(guī)模增速創(chuàng)2008年以來新高。以“新國十條”頒布前的2013年為基數(shù)，全國原保險保費三年增長1.37萬億元，增長幅度近80%。

新“國十條”頒布的2014年以來，全國原保險保費連年增長，當年便突破兩萬億元；2015年將增速提高至20%后，2016年突破三萬億元，增速創(chuàng)下2008年以來最高紀錄。

各險種亦均保持增長態(tài)勢，增幅各有不同。近年增長最快的要數(shù)萬能險，2016年萬能險保費收入過萬億元，成為僅次于壽險的第二大險種。

壽險這幾年亦保持高速增長，三年增長8000余億元，增幅高達85%。在“稅優(yōu)”政策等的扶持下，健康險開始快速發(fā)展，三年增長近3000億元，翻了2.6倍。而受商業(yè)車險改革影響，產(chǎn)險近年增長幅度趨于平穩(wěn)。

從同比增速可以看出，2015年是萬能險增長的巔峰期，同比增長率高達97%；2016年監(jiān)管層對萬能險從嚴監(jiān)管，其增速直線下挫。今年首月萬能險保費更是逆勢轉(zhuǎn)降，同比大跌53.81%，標志著連年高增長的萬能險時代結(jié)束。

整體增速位居第二的健康險，近3年增速接連提高10個百分點以上，2016年同比增速達到67%，成為各險種之首。在“稅優(yōu)”等一系列利好政策支持之下，占比僅三成的健康險有望在今年實現(xiàn)更大突破。

近年增速持續(xù)攀升的還有保險業(yè)主力軍壽險。在監(jiān)管層收緊理財險的背景下，大中型險企2016年開始調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)傳統(tǒng)壽險，使得萬億體量的壽險2016年創(chuàng)下31%的增速。監(jiān)管持續(xù)收緊倒逼激進的中小險企，不得不棄萬能險而轉(zhuǎn)攻壽險，預(yù)期今年壽險增速有望再上臺階。

賠款給付過萬億

銷售收入高增長的同時，保險業(yè)賠款給付亦在連年增加。2016年保險業(yè)賠款給付支出已過萬億元，較2013年增加近70%。不過增速卻連連小幅下滑。

分險種來看，產(chǎn)險業(yè)務(wù)賠款一直是大頭。2016年產(chǎn)險賠款達4726.18億元，同比增長12.68%；而壽險給付卻是近年增長最快的，三年增長2350億元，翻了一倍；伴隨健康險業(yè)務(wù)高速發(fā)展，賠款給付持高增長，2016年達到了1000.75億元，同比增長31.17%。

總資產(chǎn)突破15萬億

隨著行業(yè)高速發(fā)展，保險業(yè)總資產(chǎn)持續(xù)走高，截至2016年底，保險業(yè)總資產(chǎn)已突破15萬億元。總資產(chǎn)增長率在2015年跌破22%之后，去年重新站起來，回升至22%以上的水平。

壽險公司是保險業(yè)總資產(chǎn)的主要貢獻者，2016年有82%的資產(chǎn)均來自壽險公司，超過12萬億元。受益于壽險業(yè)務(wù)的高增長，近年壽險業(yè)總資產(chǎn)持續(xù)增長。不過受累于萬能險大幅削減，今年首月壽險公司總資產(chǎn)較去年同期微微下調(diào)，預(yù)期今年壽險公司總資產(chǎn)難以繼續(xù)上漲。

與總資產(chǎn)類似，保險業(yè)凈資產(chǎn)近年也持續(xù)增長，2016年底已達到1.7萬億元。不過，增速卻一再下降。2014年是保險業(yè)凈資產(chǎn)突飛猛進的一年，同比增速超過50%；2015年勉強維持了20%的增速之后，2016年直接降至個位數(shù)。

另類投資成險資主力

隨著總資產(chǎn)的積累，保險業(yè)資金運用余額連年攀升，截至2016年底已突破13萬億元，較2013年底猛增5.7萬億元，增幅高達74%。經(jīng)歷了2014年21%的高增長之后，近兩年保持穩(wěn)定在19%左右。

隨著資金體量的提升，險資投資近年備受關(guān)注。債券一直受險資鐘愛，近年債券投資余額持續(xù)攀升，2016年已超4萬億元。近年增長最快的是另類投資（即其他投資，包括債權(quán)、股權(quán)、信托計劃及不動產(chǎn)投資），2016年險資其他投資高達4.8萬億元，占比36.02%，從2013年的倒數(shù)第二一舉攀升為占比最高的品種，三年翻了2.7倍。

備受市場關(guān)注的權(quán)益類投資，投資余額的確連年增長，不過投資占比卻呈過山車狀。2015年是險資權(quán)益類投資的大年，投資占比提升4個百分點，一度超過15%；在資本市場鬧掀起幾輪波瀾的2016年，權(quán)益投資占比卻有所回落，跌回13%。今年年初監(jiān)管層便發(fā)文收緊險資權(quán)益類投資，預(yù)計今年權(quán)益類投資占比將進一步回落。

從各投資增長率也可以看出，近三年另類投資增長率一直很高，除了2015年被權(quán)益類投資分走部分資金之外，其他年份均遠高于其他品種。其他投資是險資支持實體經(jīng)濟的重要輸出方式，預(yù)計將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

銀行存款在2015年出現(xiàn)負增長之后，2016年小幅增長。利率繼續(xù)維持低位的2017年，預(yù)計銀行存款增長繼續(xù)乏力。債券是近三年增長率持續(xù)攀高的唯一品種，預(yù)期今年繼續(xù)保持。

監(jiān)管層今年收緊萬能險和權(quán)益類投資的監(jiān)管令已下發(fā)，透過權(quán)益類投資和萬能險2016年增速雙雙下跌可見，經(jīng)歷了三年增長的保險業(yè)，已走到行業(yè)整體轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)折點。2017年保費端將回歸傳統(tǒng)保障業(yè)務(wù)，投資端則將回歸以“固定收益為主、權(quán)益投資為輔”的投資策略，充分發(fā)揮另類投資對實體經(jīng)濟的支持作用。

2017年03月06日 09:07:31  來源：界面新聞