美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議維持利率不變 稱風(fēng)險(xiǎn)因素在減小
2016年07月28日 02:00 ?來(lái)源：鳳凰國(guó)際iMarkets ?美東時(shí)間7月27日下午2時(shí)（北京時(shí)間28日凌晨2點(diǎn)），為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束。美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC)發(fā)布政策聲明，如市場(chǎng)預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0.25%-0.50%不變。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明稱，威脅到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因素在減小，勞動(dòng)力市場(chǎng)在好轉(zhuǎn)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為形勢(shì)在朝著有利于加息的方向轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲(chǔ)重申預(yù)計(jì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將使其有理由實(shí)施漸進(jìn)式加息。
美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨暗示，美聯(lián)儲(chǔ)下一個(gè)可能性十足的加息時(shí)間點(diǎn)在2017年下半年左右。
美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明顯示，基于市場(chǎng)的通脹指標(biāo)“仍然保持在低位”，基于調(diào)查的通脹預(yù)期幾無(wú)變化。
聲明稱，6月就業(yè)增速?gòu)?qiáng)勁，重申就業(yè)市場(chǎng)將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭；
通脹率仍然處于低位，通脹率料在中期之內(nèi)隨著障礙的消退而朝著2%回升。
7月28日利率決議后，加息概率分布
CIBC評(píng)論稱，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明幾乎看不出想要在9月份收緊政策的意思。
7月利率決議后，市場(chǎng)大幅震蕩，金價(jià)巨震后暴力拉升逾10美元突破1340美元/盎司關(guān)口，現(xiàn)報(bào)1340.55美元/盎司，漲幅0.92%。美元短線沖高回落， 現(xiàn)報(bào)97.19點(diǎn)，漲幅0.02%。
此前，美國(guó)聯(lián)邦利率期貨暗示，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息幾率為4.0%，周二時(shí)為2.0%。
值得注意的是，隨著金融市場(chǎng)逐漸恢復(fù)穩(wěn)定，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期逐漸升溫。此次，美聯(lián)儲(chǔ)在7月會(huì)議上沒(méi)有制造“意外”， 11月會(huì)議召開(kāi)幾天之后美國(guó)將舉行總統(tǒng)選舉，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在11月會(huì)議上輕舉妄動(dòng)。那么今年剩余加息時(shí)機(jī)就剩下9月和12月。而且美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的“鷹王”——堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治已經(jīng)恢復(fù)了主張加息的立場(chǎng)！
美國(guó)聯(lián)邦基金期貨（CME）7月25日數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)期9月加息概率由7月22日的20%上升至26%；預(yù)期12月加息概率由48%上升至56%；2017年6月加息概率由63%上升至71%。
美國(guó)資本市場(chǎng)走勢(shì)
在英國(guó)退歐以后，隨著美國(guó)陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美國(guó)股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，三大股指均創(chuàng)新高，其中道指和標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高。但隨著美聯(lián)儲(chǔ)決議和日本央行決議即將公布，市場(chǎng)交投非常謹(jǐn)慎。在供應(yīng)過(guò)剩和需求疲軟的雙重打壓下，油價(jià)重挫打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好，美股有所回調(diào)。
在全球主要央行中，只有美聯(lián)儲(chǔ)有一些不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以討論，此前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，6月就業(yè)數(shù)據(jù)反彈。7月22日樂(lè)觀的美國(guó)企業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)也提升了美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的前景，并支撐美元。7月25日美元指數(shù)創(chuàng)97.5761的新高。
在美國(guó)公布向好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的推動(dòng)下，本月美國(guó)10年期國(guó)債收益率向上攀升。
機(jī)構(gòu)、美聯(lián)儲(chǔ)官員觀點(diǎn)匯總
關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息步伐，各大機(jī)構(gòu)眾說(shuō)紛紜，但都一致認(rèn)為7月加息概率不大，華爾街情報(bào)綜合了各大機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)如下：
機(jī)構(gòu)意見(jiàn)匯總(制圖：華爾街情報(bào))
雖然當(dāng)前普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將暫緩加息步伐，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員已經(jīng)明確表示低利率將對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，所以，在7月會(huì)議上很有可能出現(xiàn)加息票！
當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)偏好追蹤的通脹指標(biāo)處在1.6%。鑒于月度就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于防止失業(yè)上升所需的水平，而生產(chǎn)率也沒(méi)有上升跡象，部分美聯(lián)儲(chǔ)決策者或?qū)⒂懻撦^早升息，以防范通脹率大幅上升。
現(xiàn)任普林斯頓大學(xué)教授、原FED副主席布蘭德稱，“這正是風(fēng)險(xiǎn)所在指出，可以肯定的是，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的鷹派人物將討論這一情況……我預(yù)感他們將在7月會(huì)議討論9月升息的事?！?br>
7月13日，美聯(lián)儲(chǔ)票委梅斯特表示，美聯(lián)儲(chǔ)一直采取適當(dāng)謹(jǐn)慎態(tài)度，每次政策會(huì)議都可能討論調(diào)整利率；仍然認(rèn)為利率逐步上調(diào)是適當(dāng)?shù)?。梅斯特表示，并未以資產(chǎn)價(jià)格為目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)不需要進(jìn)一步放松政策；QE依然是為市場(chǎng)增加寬松的最佳工具。
2016年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德（James Bullard）在北京時(shí)間7月12日晚上發(fā)表講話，重申美國(guó)并沒(méi)有理由走向衰退，雖然6月非農(nóng)強(qiáng)勁反彈，但在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，仍預(yù)計(jì)只需要一次加息。布拉德認(rèn)為聯(lián)邦基金利率的合理位置在0.63%，比當(dāng)前大約高25個(gè)基點(diǎn)。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在本月晚些時(shí)候的政策會(huì)議上升息，因聯(lián)儲(chǔ)要權(quán)衡美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，以及持續(xù)的低通脹和一系列全球事件給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛7月6日表示，不認(rèn)為目前處于利率政策正?；M(jìn)程當(dāng)中，就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩；通脹率并未達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也不夠火熱；金融體系就英國(guó)退歐做出了合理準(zhǔn)備，美聯(lián)儲(chǔ)將密切關(guān)注退歐后宏觀走向，無(wú)法判斷英國(guó)退歐影響規(guī)模。
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